EL APALANCAMIENTO DE LOS BANCOS

Empecemos hablando del apalancamiento y para ello, veámoslo de una forma simple: un banco tiene activos como por ejemplo los préstamos que le hace a las familias, al comercio u otros bancos. El banco también tiene pasivos u obligaciones tales como las cuentas de ahorro y cuentas corrientes de personas individuales u otras instituciones (su cuenta corriente es un pasivo para su banco porque el dinero en esa cuenta no es de él, solo lo custodia; si usted se presenta para retirar su dinero, el banco tiene que dárselo). Finalmente, el banco tiene un patrimonio o capital, que es la diferencia entre activos y pasivos y que representa el valor de los bienes y derechos que el banco no le debe a nadie; juntamente a los pasivos, forma uno de los dos elementos de la ecuación contable.

Si se comparan los activos de un banco por un lado y los pasivos por otro, los activos deberían ser mayores que los pasivos, de otro modo el banco sería insolvente, sin capital para desenvolverse (activos – pasivos = capital).

Ahora, como ya dije, la diferencia entre los activos y los pasivos constituye el patrimonio del banco (otra vez, en forma simple, sería el dinero que quedaría si el banco vendiera todos sus activos y usara el producto para pagar todos sus pasivos u obligaciones).

Con esos conceptos claros, definimos el apalancamiento como la relación o ratio de los activos contra el patrimonio, en la que un alto apalancamiento significa que los activos apenas exceden a los pasivos. Para entenderlo mejor pongamos el siguiente ejemplo:

Los bancos A, B y C tienen activos por 120 millones cada uno y pasivos por 60, 93 y 117 millones respectivamente. Dado que el patrimonio viene de restar los pasivos de los activos, dicho patrimonio sería de 60 millones para el banco A, 27 para el B y 3 para el C. Por último, como el apalancamiento se calcula dividiendo los activos entre el patrimonio, dicho apalancamiento para los bancos en cuestión sería de 2, 4.4 y 40 respectivamente.

El apalancamiento del banco A —que es 2— significa que maneja activos por el doble de su patrimonio; es como si usted poseyera USD 100,000 de capital, pero haciendo uso del dinero de sus clientes, usted manejara activos por el doble: USD 200,000.

El alto apalancamiento del banco C por otro lado, indica que sus activos apenas exceden los pasivos y que cualquier pérdida de valor de los primeros (quiebra de algunos de sus clientes por una mala situación económica, malas inversiones del banco, etc.) o aumento de los segundos (demandas, multas, etc.) pondría al banco en una situación de insolvencia o al borde de ella: ¡el banco está manejando activos por 40 veces el valor de su patrimonio! ¿Quién le confiaría su dinero si usted tuviera un capital de USD 1 millón y manejara activos por USD 40 millones? ¿Qué es lo que usted arriesga? ¿Quién corre el riego real?

Si tal ejemplo le parece una locura, le invito a ver el siguiente gráfico que preparé en el año 2012 basado en el reporte de estabilidad financiera global octubre 2102 del Fondo Monetario Internacional, que muestra el apalancamiento de los bancos privados en varias de las así llamadas "economías desarrolladas":

Como puede verse en el gráfico, la banca canadiense estaba apalancada en 30.3 veces su patrimonio, la japonesa en 35.7, la francesa en 40 veces y la alemana en 45.5 (¡!).

Como lo indica el Banco Mundial en su reporte regulación bancaria y supervisión una década después de la crisis financiera global 2019|2020  , tras el análisis de 10 años de información Hoy, hay un extendido acuerdo de que la crisis fue causada por una toma excesiva de riesgo por parte de las instituciones financieras. Los intermediarios financieros aumentaron su apalancamiento, apoyándose fuertemente en el financiamiento mayorista; bajaron sus estándares de préstamo y, apoyándose en erróneas calificaciones de riesgo, invirtieron en complejos instrumentos [financieros] estructurados.

En cuanto al apalancamiento de los bancos, no cabe duda que este comportamiento tiene como cómplices a los mismos estados, que no crean una adecuada regulación ni ejercen una supervisión idónea.

Desde luego que trabajar a niveles de apalancamiento tan elevado es un "deporte" de alto riesgo, pero a la banca le gusta "jugar" al mismo: ¡al fin y al cabo la plata no es suya! Si recordamos las simplificadas definiciones y cálculos hechos más arriba, vemos que el alto apalancamiento se da por las enormes cantidades de dinero que la banca recibe, comparadas con su patrimonio, pero ese dinero, que para el banco deben ser pasivos, ¡son los activos de millones de individuos y empresas que confían en esos bancos! Aun así, y en una traición a su papel de custodio, vemos que la banca mundial ha estado viviendo en la zona de peligro y corriendo grandes riesgos… ajenos.

Parece pues, que los grandes bancos se salen con la suya y no les importa pagar multas, pues ganan más con las operaciones por las que serán sancionados que lo que pierden con las multas.

¿Cuánto ganó Wells Fargo con las 3.5 millones de cuentas abiertas y tarjetas de crédito emitidas sin consentimiento de los clientes, y por las que cobraba cargos?

¿Y cuánto ganó el Deutsche Bank AG por las 27,000 operaciones bancarias incorrectamente realizadas y por las que se le multó con USD 258 millones?

Y no sigo con los casos porque requeriría un sitio web completo para tratar sobre ellos. Solo diré que 13 de los bancos más grandes del mundo habían recibido el 93 % de los USD 243,000 millones en multas que se aplicaron a la banca desde la crisis del 2008 hasta febrero del 2018.

A pesar del tiempo que ha pasado desde la crisis del 2008, a que ahora los bancos han sido parcialmente obligados a mejorar su apalancamiento, y A pesar de que los bancos son en general más fuertes, algunos sistemas bancarios tienen grandes exposiciones a sectores con elevadas vulnerabilidades… (Reporte de Estabilidad Financiera Global del FMI, octubre 2019.  )

Los "grandes" países del mundo tendrían que intervenir y ayudar a sus bancos para proteger a los ahorristas y cuenta habientes… pero ¿podrán? Veámoslo en el siguiente artículo de esta serie, pero antes déjeme preguntarle ¿Qué está haciendo usted para establecer, acomodar y aumentar sus activos en forma segura y para garantizar su bienestar financiero?

Ciertamente, las "grandes" naciones y sus bancos están en una muy mala forma y las tácticas de engaño, desinformación y de confiscación de cuentas y de activos se establecerán no sólo en ellas, sino también en los países más pequeños.

La actual situación financiera mundial hace que algunos se desanimen y rindan en cuanto a poner en práctica las sanas y adecuadas estrategias de protección y aumento de sus activos: la diversificación y la internacionalización: la diversificación de lo que tiene y hace, fuera de su país, a salvo de interferencias dictadas por burócratas que buscan el bien común a expensas de lo que le ha costado tanto ganar.

Este es el consejo de Ayn Rand, la autora de la rebelión de atlas, para disipar la nube de la postergación y para disponerse a avanzar:

En estos momentos, miles de hombres y mujeres están tomando los primeros pasos en ese camino, premunidos de algunas armas poderosas: su visión de la libertad, su terquedad por la independencia, su anhelo por un mejor mañana para ellos y los suyos y su indiferencia al armónico balido de la manada que camina en dirección contraria.

Son estos hombres y mujeres los que han despertado a una nueva realidad y están abriendo cuentas bancarias fuera de sus países, abriendo compañías offshore, comprando metales preciosos, obteniendo segundas residencias y nacionalidades, tomando el control de su futuro económico.

Desde luego, no se apoyan en las instituciones quebradas del mundo que se rompe a sus pies cuando caminan: hay jurisdicciones serias, hay bancos sólidos, hay inversiones con enorme potencial y estos hombres y mujeres que se han dado cuenta, que están sintiendo que hay algo muy malo, muy errado en el mundo de hoy, no dejan pasar los meses respirando los tóxicos efluvios de la inercia que saturan el ambiente: van por un nuevo aire, por un mejor ambiente en el cual vivir.

Le invito a leer la tercera parte de esta serie, en la que hablaré acerca del rescate de la banca en esta serie dedicada al tema más amplio de La Situación de la Gran Banca Mundial.

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